由于COVID-19危机,世界破产。

Covid-19大流行病

要理解为什么COVID-19大流行所推倒的金融多米诺骨牌会导致全球破产,我们先从一个家喻户晓的例子说起。

这个练习的重点是区分资产的市场价值和净资产,净资产是指从资产的市场价值中减去债务后剩下的部分。

家庭实例

比方说,这个家庭自己做得很好,拥有价值1TP200T1万的资产:房屋、家族企业、401K退休账户以及股票和其他投资组合。

该家庭还有$50万的债务:房贷、车贷、助学贷款和信用卡余额。

因此,家庭净资产为$1万减去$50万=$50万。

假设发生典型的金融危机和经济衰退,家庭资产下降30%。30%的$1万就是$30万,所以家庭资产的市场价值下降到$70万。

扣除$50万的债务,家庭的净资产已经下降到$20万。这里的问题是,无论家庭拥有的资产的市场价值如何,债务仍然存在。

然后,投机资产泡沫再次膨胀,家庭在信心的兴奋膨胀中承担更多的债务,买更大的房子,扩大家庭事业,更多的享受生活。

现在家庭资产价值为$200万,但债务已上升到$150万。净资产仍为$50万,因为债务随着资产价值的上升而上升。

唉,所有的泡沫都会破灭,家庭资产市值下降30%,即$60万。现在家庭资产价值为$2,000,000减去$600,000,即$1,400,000。现在家庭净资产为$1,400,000减去$1,500,000或负$100,000.家庭破产。

除此之外,家庭企业的净收入在经济衰退中骤然下降到几乎为零,收入不足以偿还家庭承担的所有债务。

全球经济和债务

这完全可以类比整个全球经济,流行前的资产市值为$350万亿,债务为$255万亿,因此净资产约为$100万亿。

美股市值蒸发了$11万亿,这只是市值损失的一个味道。全球股市已经损失了$30万亿,一旦央行不顾央行的操纵(哎呀,我是说干预),收益率上升,$30万亿的债券市值将消失殆尽。

市场价值和泡沫

垃圾债券的市值已经暴跌了数万亿,这还没有算上小企业股权、影子银行和其他一系列不可交易的资产损失的数万亿。

然后是最巨大的资产泡沫,房地产。数以百万计的房产妄想业主仍然认为价值$1.4万的房产,很快就会恢复到$40万左右的更现实的估值,甚至可能更低,这意味着每套房产的$1万将融化在空气中。

一旦全球资产市值下降$100万亿,全球就会资不抵债。

我们能回到电晕前的水平吗?

每个人都期望一旦COVID-19疫情平息,金融市场会神奇地恢复到2020年1月的水平,这是妄想。所有市场估值崩盘、收入崩盘、利润崩盘和违约率飙升的多米诺骨牌,都将击垮所有基于幻想的泡沫资产估值:股票、债券、房地产,你能想到的都有。

全球金融体系的市值已经损失了$100万亿,因此已经资不抵债。剩下的唯一问题是,破产到什么程度?

这里有一个提示:最近股价为$500或$300的公司,当这一切结束后,其股价将为$10或$20。那些本应 "安全 "的债券将失去50%的市值。房地产将幸运地保留40%的现有价值。以此类推。

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结论

当净资产坠落到零以下,债务依然存在。贷款仍然必须要偿还或还清,如果借款人违约,那么损失必须由贷款人或纳税人承担,如果我们重蹈2008年的覆辙,破产的纳税人被迫救助破产的金融精英。

资料来源: Oftwominds.com

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