Las monedas digitales de los bancos centrales podrían algún día reemplazar a los bancos comerciales

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La Reserva Federal investigó las consecuencias de una moneda digital del banco central basada en cuentas, centrándose en su posible competencia con el papel tradicional de los bancos comerciales. Los resultados son muy interesantes.

"La introducción de las monedas digitales puede justificar un cambio fundamental en la arquitectura de un sistema financiero, un banco central 'abierto a todos'", dice el documento, que fue publicado el 1 de junio.

Las preguntas planteadas por la sección de investigación de la Reserva Federal, que se llevaron a cabo en colaboración con las Universidades de Pensilvania y Chicago, examinaron las ramificaciones de la introducción de un CBDC y la forma en que la apertura de las instalaciones del banco central podría afectar a la intermediación financiera.

El papel del CBDC

Concretamente, las preguntas tenían por objeto explorar el papel que desempeñan los CDPB al "dar a los consumidores la posibilidad de mantener una cuenta bancaria en el banco central directamente", en esencia sustituyendo el papel que actualmente desempeñan los bancos comerciales.

La transformación del vencimiento se refiere a la práctica de las instituciones financieras de pedir dinero prestado en plazos más cortos que los que prestan. Esto se hace a menudo mediante depósitos de los ahorradores convirtiendo esa financiación en préstamos a largo plazo, como las hipotecas. La función de los bancos comerciales es facilitar las necesidades de los prestamistas y los prestatarios.

CBDC y la interrupción de los bancos comerciales

Sin embargo, este proceso puede resultar contraproducente, por ejemplo, si hay pánico o una corrida bancaria en la que todos los ahorradores intentan retirar dinero de una vez o si los mercados monetarios se agotan repentinamente debido a que los prestamistas ya no se conceden préstamos a corto plazo unos a otros.

En el documento se determinó que el conjunto de asignaciones logradas con la intermediación financiera privada (bancos comerciales) también podría lograrse con un CBDC, siempre que se permita la competencia con esos bancos comerciales y que los depositantes no entren en pánico. Sin embargo, en el documento también se determinó un costo asociado.

Si los CBDC perturbaran el papel de los bancos comerciales y permitieran que se prestara más dinero del que se presta, existe la preocupación de que los bancos centrales puedan perjudicar a los mercados monetarios.

Rigidez de los bancos centrales

El documento también mostró cómo la "rigidez del contrato del banco central con los bancos de inversión" disuadió las corridas de pánico y, por lo tanto, si los depositantes comenzaran a depositar exclusivamente en el banco central, éste podría terminar convirtiéndose en un "monopolio de los depósitos", atrayendo depósitos fuera del sector de la banca comercial.

Conclusión

"Este poder de monopolio elimina las fuerzas que inducen al banco central a no ofrecer la cantidad socialmente óptima de transformación de la madurez", dice el documento de la Fed.

Fuente: Coindesk.com

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