Inflace, stagflace, kvantitativní uvolňování, úrokové sazby

inflace tisk

Inflace a stagflace

Nejprve si stručně vysvětleme, co je to inflace a stagflace. Inflace nastává, když národní měna ztrácí hodnotu a ceny rostou. Ke znehodnocení dochází v důsledku uvolnění velkého množství nekrytých peněz do oběhu. Stagflace pak znamená, že došlo k inflaci, ale zároveň ekonomika stagnuje v důsledku nějaké nepředvídané situace, která způsobí šok pro celou ekonomiku. Naposledy měly USA stagflaci v 70. letech 20. století v důsledku ropného embarga.

Kvantitativní uvolňování

Tentokrát byla hlavním spouštěčem inflace celosvětová pandemie a s ní spojené výluky, které vážně poškodily mnoho průmyslových odvětví. Když se vlády snažily situaci alespoň částečně napravit finančními injekcemi, spustily lavinový efekt. Emise nových nekrytých peněz vede ke snížení jejich hodnoty. Pumpování nových peněz do ekonomiky v takovém rozsahu, jaký předvedl americký Federální rezervní systém, nemá v historii obdoby. Celkově již Fed metodou kvantitativního uvolňování napumpoval do ekonomiky více než 8,5 bilionu USD. Ostatní centrální banky nezůstaly příliš pozadu. Například Evropská centrální banka spustila v roce 2020 program PEPP, v jehož rámci uvolnila do oběhu 1 850 mld. eur.

Úrokové sazby

Centrální banky také postupně zvyšují nízké úrokové sazby, které snížily na začátku pandemie, souběžně s programy pomoci. Tento nástroj pomáhá snižovat inflaci, protože náklady na úvěry rostou. Tentokrát je však situace složitější a současné zvyšování úrokových sazeb by mohlo mít opačný než zamýšlený účinek. Od poslední finanční krize se ekonomiky staly více závislé na levných úvěrech, které jsou hnací silou mnoha firem a domácností. Zdražení úvěrů by tedy mohlo situaci paradoxně zhoršit, protože zdraží i tzv. provozní úvěry. Mohlo by se jednat o příslovečnou poslední ránu v případě, kdy se mnohé podniky již bez něj jen tak tak drží nad vodou. Logickým řešením pro podniky pak bude zdražení jejich výrobků či služeb, což povede k dalšímu růstu cen.

Nemovitosti a zlato, tradiční zajištění proti inflaci

Mezi tradiční protiinflační zajištění patří investice do drahých kovů nebo nemovitostí. V poslední době však výrazně vzrostly také ceny nemovitostí a začíná se hovořit o realitní bublině. A pokud bublina praskne a ceny nemovitostí klesnou, investice do nemovitostí ztratí svou roli zajištění proti inflaci. Další možností jsou proto drahé kovy, zejména zlato. Zlato je osvědčeným způsobem zajištění proti inflaci. Finanční odborníci doporučují investovat část úspor do zlata a samozřejmostí by mělo být investování do více druhů pojištění. V případě zlata byste měli vzít v úvahu, že k výraznému zhodnocení dochází zpravidla v řádu desítek let, takže je vhodnější pro dlouhodobé investice. V úvahu berte také relativně vysoké poplatky či provize za nákup a případný odkup a možné komplikace při skladování velkého množství fyzického zlata.

Kryptoměny, nové zajištění proti inflaci

Kryptoměny neboli digitální měny patří mezi nové a stále oblíbenější možnosti zajištění proti inflaci. Vzhledem k tomu, že tyto digitální měny existují nezávisle na národní centrální bance a jsou naprogramovány tak, že jejich nabídka je omezená a konečná, nelze jejich hodnotu snížit svévolným zvýšením jejich počtu.

Kromě toho kryptoměny nabízejí další výhody, jako je bezpečnost transakcí díky technologii blockchain, která je zpětně nezměnitelná, rychlost převodů, a to i v mezinárodním měřítku, a v neposlední řadě téměř nulové poplatky za převody a transakce, a to i u velkých objemů finančních prostředků. Investoři tak sázejí na flexibilitu a inovační a růstový potenciál tohoto technologického odvětví. Nic však není dokonalé, kryptoměny mají i své nevýhody.

Hlavní nevýhodou může být pro někoho vysoká volatilita cen kryptoměn s prudkými poklesy nebo nárůsty v krátkých obdobích a určitá potřeba alespoň primárního využití moderních technologií, jako jsou chytré telefony a finanční aplikace, které se obvykle používají k provádění transakcí. Je také nutné vzít v úvahu, že každý je zodpovědný za svá investiční rozhodnutí a transakce, protože ve většině případů neexistuje způsob, jak chybně zadanou transakci opravit.

 

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.

Jste ve světě digitálních měn nováčkem?

Naplánujte si půlhodinovou konzultaci.

Naplánujte si konzultaci